华安证券股份有限公司张志邦,郑洋近期对宏发股份进行讨论并发布了讨论说明《行家继电器行业高出企业，行稳致远》，本说明对宏发股份给出买入评级，面前股价为31.82元。

宏发股份(600885)

主要不雅点：

深耕继电器边界，铸就行家继电器行业高出地位

宏发股份是行家继电器高出企业，市占率屡次稳居行家第一。公司坚抓“质料+效果”中枢境念，抓续扩大继电器高出上风，加随便度鞭策“扩大门类”政策。公司买卖收入抓续增长，盈利智商稳步进步。

印尼宏发工场参加使用，国外布局落地

公司鞭策国外制造策略，2024年公司第一家国外工场——印尼宏发获得杰出事迹，销售回款达到2.44亿东谈主民币，同比增长157%，净利润冲突3000万东谈主民币，同比增长89%。

死守宏发底色，前谈配套+拓展品类助力后续增量

公司布局前谈零件自主配套智商，为制品制造企业，极端是为新门类居品发展提供有劲复旧。公司以自动化坐褥智商进步居品性量，鞭策模具整合助力零件制造智商拓展，助力鞭策新门类居品落地。

投资提议

公司算作继电器行业高出公司，具备继电器多种居品的限制化坐褥智商，有望充分受益于行业的增长、进步商场份额。咱们瞻望公司2024-2026年归母净利润区分为16.83/18.53/20.87亿元，对应2024-2026年PE倍数区分为19.6/17.8/15.8倍，初度笼罩赐与“买入”评级

风险指示

原材料价钱高涨风险；公司订单请托不足预期；行业竞争加快风险，继电器份额延伸不足预期；公司新业务延伸不足预期；

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据揣摸，长江证券邬博华讨论员团队对该股讨论较为深刻，近三年预测准确度均值高达89.47%，其预测2024年度包摄净利润为盈利16.34亿，凭证现价换算的预测PE为20.27。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级9家；往时90天内机构主见均价为38.2。

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