华鑫证券有限包袱公司林子健近期对长安汽车进行商量并发布了商量阐述《公司动态商量阐述：推动全系产物电气化，加快外洋布局》，本阐述对长安汽车给出买入评级，现时股价为13.36元。

长安汽车(000625)

投资重点

销量波动等身分影响24Q3功绩

销量波动为功绩下滑主要身分。10月28日，公司发布2024年第三季度阐述。24Q3公司兑现总营收342.37亿元，同比-19.9%，环比-13.8%；24Q3单季度归母净利润7.48亿元，同比-66.4%，环比-55.3%；24Q3单季度扣非归母净利润5.12亿元，同比-75.7%，环比-51.6%。销量波动为功绩下滑主要身分，24Q3统统销售57.1万辆，环比-11.1%，自主新动力销售14.9万辆，环比-12.7%。

本事用度率主要受销售用度率影响环比+3.8pct。24Q3公司本事用度率为11.9%，环比+3.8pct。其中销售用度率环比+2.2pct至4.8%，处理用度率环比+0.4pct至3.2%，研发用度率环比+1.1pct至4.5%，财务用度率环比+0.2pct至-0.6%。

加快新动力及外洋商场布局

阿维塔06等多款新车将于2025年推出。长安将于2025年推出阿维塔06、深蓝S09、长安启源C798、长安马自达J90K等11款全新产物，并将上市13款新动力产物，为经销商带来超120万辆新动力增量。

加快外洋商场拓展。长安汽车董事长朱华荣在12月29日举行的2025长安汽车民众伙伴大会上告示，2025年长安汽车将在外洋作念五件大事：(1)东南亚罗勇工场投产，长安民众化策略雅致投入2.0阶段；(2)召开欧洲品牌发布会，雅致登陆欧洲商场；(3)独联体区域（如哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦等）KD神志雅致投产；(4)中南好意思完成巴西子公司成就；(5)中东非完成CHANGAN、DEEPAL、AVATR三大品牌全面导入。长安瞻望2025年在外洋商场将会导入9款产物。

盈利预测

预测公司2024-2026年收入鉴识为1,850.7、2,197.9、2,563.1亿元，EPS鉴识为1.08、1.29、1.58元，现时股价对应PE鉴识为12.4、10.3、8.5倍。推敲公司新动力政策与出海政策稳步鼓舞，与华为和谐进度加深，异日增长后劲较大，督察“买入”投资评级。

风险辅导

（1）新车型引申不足预期；（2）汽车浮滥需求不足预期；（3）外洋商场拓展不足预期。

证券之星数据中心证据近三年发布的研报数据策画，财通证券李渤商量员团队对该股商量较为深切，近三年预测准确度均值高达82.75%，其预测2024年度包摄净利润为盈利47.54亿，证据现价换算的预测PE为27.83。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级20家，增握评级5家；往常90天内机构方针均价为17.61。

以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资提出。